Vestar Capital Partners / La nostra Filosofia di Partnership

Investire sul Management

Una buona partnership è un buon affare. Questa è stata la nostra filosofia d’investimento sin dal giorno in cui abbiamo fondato Vestar 20 anni fa.

La nostra strategia di investimento è semplice: cerchiamo manager di talento in aziende di successo con forti potenzialità di crescita. Supportiamo quei manager con il capitale e le risorse globali di cui hanno bisogno per fare crescere le aziende che gestiscono ed accompagnarle ad un successivo stadio si sviluppo.

Costruire per il Lungo Termine

La visione a breve termine focalizzata sui risultati trimestrali, tipica delle società quotate, non trova spazio in Vestar. Per noi, la premessa iniziale dei nostri investimenti di private equity è che il profitto a breve termine non debba mai arrivare a scapito della creazione di valore nel lungo termine. Incoraggiamo pertanto i nostri manager a gestire le loro aziende come se dovessero rimanere per sempre di loro proprietà.

All’inizio di ogni investimento lavoriamo con il management per stabilire gli obiettivi di creazione di valore dell’azienda di lungo termine. Solo quando sia noi che il management riteniamo di avere raggiunto quegli obiettivi, discutiamo insieme la strategia d’uscita.

Se troviamo una nuova opportunità o un’attività complementare che potrebbe ulteriormente aumentare il valore di un’azienda, Vestar investirà il capitale necessario. Non ci siamo mai pentiti di alcun investimento fatto per creare valore sul lungo periodo per un’azienda in portafoglio.

Il nostro impegno alla creazione di valore nel lungo termine è la ragione principale per cui i nostri investimenti hanno costantemente avuto successo e il nostro tasso di perdite del capitale è tra i più bassi del nostro settore.

Condividere i Rischi, Condividere i Ritorni

Quando un team di manager decide di prendere il controllo di una società, si assume un certo livello di rischio. La loro reputazione personale e professionale – e nella maggior parte dei casi, anche una quota significativa del loro patrimonio personale – dipende dal successo di quell’azienda. Conosciamo bene questa situazione. Abbiamo assunto lo stesso rischio imprenditoriale 20 anni fa quando abbiamo fondato Vestar.

Pensiamo sia importante condividere quel rischio. Ecco perché ogni partner di Vestar investe personalmente in ogni azienda che acquisiamo. Infatti, siamo da sempre i maggiori investitori in ciascuno dei nostri fondi – un fatto che ci distingue dalla maggior parte delle altre società di private equity.

La condivisione del rischio finanziario garantisce che chiunque sia coinvolto in quella transazione – i partner di Vestar, il management e i nostri investitori – abbia gli stessi incentivi e obiettivi e la stessa motivazione nel risultato finale. Pensiamo che questo sia un aspetto fondamentale.

Riteniamo inoltre essenziale che il ritorno per il management remuneri adeguatamente l’impegno dello stesso. A questo proposito, i nostri piani di incentivazione sono sempre estremamente attraenti. Pensiamo sia inoltre importante che la proprietà del capitale sia condivisa il più ampiamente possibile all’interno di un’azienda e incoraggiamo pertanto il top management a strutturare i meccanismi di incentivazione in questa direzione. Quanti più dipendenti-azionisti trarranno profitto dal successo di un investimento, tanto più quell'azienda sarà motivata a raggiungere il successo.